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        如何区分私募与非法集资

        日期:2018-4-4

            国务院总理李克强201835日在政府工作报告时指出,要推动重大风险防范化解取得明显进展,当前我国经济金融风险总体可控,要标本兼治,有效消除风险隐患,严厉打击非法集资、金融诈骗等违法活动。今天冰剑就利用五条标准来帮助大家区分私募与非法集资。

        一、是否向特定的合格投资募集

        《私募投资基金监督管理暂行办法》第二条规定:私募投资基金,是指在中华人民共和国境内,以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。《证券投资基金法》第八十七条规定:非公开募集基金应向合格投资者募集,合格投资者累计不得超过二百人。

        一直以来,存在某些以“投资顾问”、“财富管理”等为企业名称的公司,通过发送短信、电话推介、设立大量分支机构推介投资项目;在街头、超市、商场等人群密集、流动场所及金融机构办公场所附近发放“理财产品”广告;频繁招揽老年人投资,尤其以公开讲座、聚会、馈赠礼品等方式吸引老年人加入其真实目的是向参会人员进行产品推介,并以“委托理财”的名义,收取单个参会人员千元、万元以上不等的“理财款”。该模式就涉嫌非法集资,具体情形分析如下:

        1、向不特定对象募集。私募基金管理人、私募基金销售机构不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。

        2、向非合格投资者募集。私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100 万元且符合下列相关标准的机构和个人:

        (一)净资产不低于1000 万元的机构;

        (二)持有银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等金融资产不低于300 万元或者最近三年个人年均收入不低于50 万元的个人。

        下列投资者视为合格投资者:

        1)社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金;

        2)依法设立并在基金业协会备案的投资计划;

        3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;

        4)中国证监会规定的其他投资者。

         

        二、是否违规承诺收益

        在一些非法集资的案例中,如“MMM金融互助社区”宣称月收益30%、年收益23倍的高额收益,投资60-6万元,满15天即可提现。等等那些由“委托理财”公司与投资者签订《资产担保借款合同》等类似合同,许诺畸高的年化收益,且不讨论“委托理财”公司是否将款项交付至项目方,该类合同本身就不是合法私募。

        私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。私募本身是一种投资行为,投资的本质就是投资者风险自担,承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报,名为投资实为借贷,明显不是合法的私募形式。而且在无任何内部控制及外部监控下,汇集众多人员的款项从事借贷,更是扰乱了国家的金融管理秩序。

         

        三、是否超过投资者人数限制

        在人数限定方面,私募基金的投资者人数最多不得超过200人,以有限公司和合伙制形式设立的,投资者人数不得超过50人。

        需要提示的是,以合伙企业、契约等非法人形式,通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的,私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者,并合并计算投资者人数。如果私募基金人数超出上述规定,则涉嫌非法集资。

         

        四、是否通过登记、备案

        虽然设立私募基金管理机构和发行私募基金不设行政审批,基金业协会也多次强调,为私募基金管理人和私募基金办理登记备案不构成对私募基金管理人投资能力、持续合规情况的认可,不作为对基金财产安全的保证。但未通过甚至未申请私募基金管理人登记和私募基金备案让基金产品管理人与基金产品处于监管之外的,从形式上就不符合相关监管规定,极有可能涉及非法集资需提高警惕。

         

        五、是否具有真实的项目

        虚构投资项目,以非法占有为目的,将获取的投资款恶意转移、携款潜逃等,则构成非法集资。以下规定能够更好的帮助大家理解合法私募与非法集资的界限:

        最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释(法释〔201018号)第二条 实施下列行为之一,符合本解释第一条第一款规定的条件的,应当依照刑法第一百七十六条的规定,以非法吸收公众存款罪定罪处罚:

        (一)不具有房产销售的真实内容或者不以房产销售为主要目的,以返本销售、售后包租、约定回购、销售房产份额等方式非法吸收资金的;

        (二)以转让林权并代为管护等方式非法吸收资金的;

        (三)以代种植(养殖)、租种植(养殖)、联合种植(养殖)等方式非法吸收资金的;

        (四)不具有销售商品、提供服务的真实内容或者不以销售商品、提供服务为主要目的,以商品回购、寄存代售等方式非法吸收资金的;

        (五)不具有发行股票、债券的真实内容,以虚假转让股权、发售虚构债券等方式非法吸收资金的;

        (六)不具有募集基金的真实内容,以假借境外基金、发售虚构基金等方式非法吸收资金的;

        (七)不具有销售保险的真实内容,以假冒保险公司、伪造保险单据等方式非法吸收资金的;

        (八)以投资入股的方式非法吸收资金的;

        (九)以委托理财的方式非法吸收资金的;

        (十)利用民间等组织非法吸收资金的;

        (十一)其他非法吸收资金的行为。

        第四条 以非法占有为目的,使用诈骗方法实施本解释第二条规定所列行为的,应当依照刑法第一百九十二条的规定,以集资诈骗罪定罪处罚。使用诈骗方法非法集资,具有下列情形之一的,可以认定为以非法占有为目的

        (一)集资后不用于生产经营活动或者用于生产经营活动与筹集资金规模明显不成比例,致使集资款不能返还的;

        (二)肆意挥霍集资款,致使集资款不能返还的;

        (三)携带集资款逃匿的;

        (四)将集资款用于违法犯罪活动的;

        (五)抽逃、转移资金、隐匿财产,逃避返还资金的;

        (六)隐匿、销毁账目,或者搞假破产、假倒闭,逃避返还资金的;

        (七)拒不交代资金去向,逃避返还资金的;

        (八)其他可以认定非法占有目的的情形。

        以上五条标准旨在帮助大家区别非法集资与私募产品,经过e租宝、中晋系、天合联盟非法吸存案等多形式非法集资骗局,也希望大家提高投资识别能力,冷静分析,理性投资,远离非法集资陷阱。

        所属类别: 冰剑新闻

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